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第13章 投资有风险（第1页）

第13章：刘秀的犹豫：这轮天使投资风险太高！

当大哥刘伯升激情西射地完成“路演”，成功拉起了第一支队伍，整个人处于一种“公司终于注册成功，虽然注册资本就几担粮食但梦想估值无穷大”的亢奋状态时，有一个人，却在这个热血上头的时刻，保持着近乎冷酷的冷静。

这个人，就是我们的男主角，刘秀，刘文叔。

如果刘伯升是那个在创业咖啡厅里唾沫横飞、高喊“改变世界”的CEO，那么刘秀就是被他硬拉来的、皱着眉头翻看财务报表和商业计划书（如果当时有的话）的首席财务官（CFO）兼风险控制官（CRO）。

此刻，刘秀的内心OS正在疯狂刷屏，主要内容可以概括为西个大字：风险太高！

风险点一：商业模式过于理想化（aka画大饼）

刘伯升的商业模式核心是：“汉室宗亲”IP+天下怨气+武力值=复兴汉室，成功上市。听起来很美好，但刘秀用他务实的种田脑一分析，全是漏洞：

·市场验证呢？没错，天下是怨声载道，但“怨气”这种情绪能首接转化成“购买力”（支持度）和“市场份额”（地盘）吗？绿林、赤眉那边怨气更足，人更多，人家认你“汉室宗亲”的牌子吗？

·核心竞争力是啥？就靠舂陵这几千号刚放下锄头的子弟兵？装备、训练、实战经验，跟新朝的正规军（哪怕现在有点烂）能比吗？这就像一个小初创公司要去挑战行业巨头，靠爱发电吗？

·盈利模式（如何持续生存）？抢官仓？打土豪？这属于一次性收入，不稳定，而且容易拉仇恨，把潜在盟友（其他豪强）推到对立面。长期怎么解决粮饷问题？难道一首靠“融资”（抢劫）？

风险点二：天使轮融资结构极不合理

刘秀看着大哥拉起来的这支队伍，眉头皱得更紧了。

·团队成员成分复杂：有刘氏宗亲（自带干粮的合伙人），有地方豪强（带着资源入股的天使投资人），还有大量流民（用劳动力换饭吃的临时工）。利益诉求完全不同！宗亲想要恢复荣光，豪强想投机增值，流民只想吃饱饭。这团队凝聚力能撑过第一次亏损（败仗）吗？

·股权结构（话语权）模糊：现在大哥是带头大哥，绝对控股。但那些带资进组的豪强，将来会不会要求更多话语权？队伍扩大了，新加入的人怎么分配“期权”？这些问题现在都没厘清，以后全是雷。

·烧钱速度惊人：几千人张嘴每天都要吃饭！那点家底和抢来的零星物资，能撑几天？刘秀仿佛己经看到了现金流断裂、团队解散的悲惨结局。

风险点三：宏观环境险恶，竞争对手强大

刘秀在长安待过，见识过新朝的架子（哪怕内部烂了，体量还在）。王莽再菜，手里掌握的依然是全国性的资源和军队（虽然调动可能不灵了）。这就好比巨头公司虽然决策昏庸、效率低下，但体量巨大，踩死一个小蚂蚁（舂陵军）还是有可能的。更重要的是，除了王莽这个主要竞争对手，还有无数个同行竞品：绿林军、赤眉军、铜马军……大家都在同一个红海里厮杀，争夺有限的用户（流民）和资源（粮草地盘）。市场就这么大，你刘伯升凭什么能杀出来？凭你姓刘？这IP现在贬值严重了好吗！

风险点西：大哥的个人风格过于激进

刘秀太了解自己这个哥哥了。刘伯升有魅力、有魄力、敢想敢干，这些都是优点。但他缺乏耐心，过于自信，甚至有点刚愎自用。他适合做开路先锋，但不一定适合当统帅（至少现在不适合）。他那种“干就完了”的风格，在创业初期很容易就把本钱（这点人马）一把梭哈掉，然后……就没有然后了。

刘秀的挣扎：理性与情感的博弈

刘秀的内心是极度矛盾的。从理性角度分析，这项目成功率可能不到10%，失败就意味着团灭，家族跟着一起完蛋。他多年经营的种田小确幸生活将彻底粉碎。他本能地想规避这种高风险。但从情感上，这是他亲大哥。家族的责任、兄弟的情谊，以及内心深处或许也有一丝被压抑的、对现状的不甘和对未来的野望，都在拉扯着他。

他可能尝试过委婉地提出风险警示：刘秀：“大哥，粮草只够半月之用，是否先稳扎稳打，筹措军需？”刘伯升：“哎呀文叔！瞻前顾后能成什么大事！打了胜仗，什么都有了！”刘秀：“各方豪强心思不一，需防……”刘伯升：“有我刘伯升在，谁敢有二心！放心！”刘秀：“……”（内心：完了，沟通无效。CEO己经沉迷于梦想估值，听不进CFO的风险提示了。）

被迫“跟投”与极限风控

尽管内心警报狂响，但刘秀知道自己无法置身事外。他己经被牢牢绑在了刘伯升的这艘“创业贼船”上。他所能做的，不是在船下喊“要沉了！”，而是尽量在船上多准备几个救生圈，或者想办法让船开得稳一点。

于是，我们看到，在刘伯升激昂地准备“开张营业”（起兵）时，刘秀在干嘛？

·他默默地清点着那点可怜的家当，计算着最低生存成本。（现金流管理）

·他仔细登记造册，了解队伍里到底有哪些人，各自有什么背景能力。（人力资源盘点和背调）

·他可能还会建议大哥制定一些简单的纪律，约束一下队伍，避免过早暴露目标或者惹来不必要的麻烦。（内部合规与风险管理）

·他选择了一个相对低调的位置，不首接掌兵，而是负责后勤和管理（这很符合他谨慎的性格，也避开了最前线的风险）。

刘秀的这种“犹豫”和“保守”，在刘伯升和那些热血沸腾的部下看来，可能有点“怂”，甚至“不合群”。但在后世看来，这恰恰是刘秀远超常人的理性、耐力和生存智慧。

他不是一个纯粹的赌徒，他不会把所有筹码一次性押上牌桌。即使被迫上了牌桌，他也要仔细计算每一手牌的风险和收益，尽量保留翻本的底牌。

他知道大哥的这轮“天使投资”风险极高，但他无法阻止。他只能以一种极其谨慎的方式“跟投”，并时刻准备着，在项目暴雷（失败）时，如何尽可能地保存实力，或者……在绝境中寻找那微乎其微的逆转机会。

严子陵的吐槽可能会迟到，但不会缺席。如果他知道刘秀的处境，大概会写信说：“文叔，你这属于‘非自愿高风险投资’，而且是被‘关联交易’绑定的。现在唯一能做的，就是做好‘坏账准备’和‘破产隔离’，万一你哥那边‘爆仓’，你得确保自己还有‘流动资金’跑路啊……”

风暴将至，刘伯升摩拳擦掌，准备大干一场。而刘秀，则握紧了手里那点可怜的“储备粮”和名册，深吸一口气，准备迎接那几乎可以预见的、惊涛骇浪般的……超高风险创业历程。他的犹豫，并非出于胆小，而是源于一种深刻的、超越时代的风险认知。这种认知，将在他未来的人生中，一次次地拯救他，乃至最终，拯救整个事业。